2013年12月末のアセットアロケーションと主な投資商品

水瀬ケンイチ

2014/01/02

毎年2回、6月末と12月末にアセットアロケーションの把握をしています。前回から半年経ったので再計算してみました。

アセットアロケーション（2013年12月末時点）

日本株式　9.9％
先進国株式　41.1％
新興国株式　12.6％
REIT（J-REIT、G-REIT含む）　1.4％
外国債券　4.0％
日本債券　31.0％

2013年に四十路に突入したこともあり、10年間変更しなかったアセットアロケーションを機械的に変更しました。リバランスではなく、リアロケーションです。具体的には、債券比率を約10％引き上げました。

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2013/07/25 10年ぶりにアセットアロケーションの債券比率を10％引き上げました

私のいわゆる「人的資本」（将来稼げる収入の割引現在価値を合計したものと考えよう）は、歳を取るとともに、じりじりと減っています。人的資本が減ってくると、投資におけるリスク許容度も下がるので、それにあわせてアセットアロケーションも変更しました。

よく「出口戦略」という耳あたりの良いマジックワードのもと、「将来、自分が資産を取り崩す頃に必ず儲かっている投資法」を探し求め続けている人たちがいます。（インデックス投資にそのような「過剰期待」をする人もいるようです）

しかし、リスク資産に投資している以上、そんな都合の良い投資法はないと私は割り切っています。自分がコントロールできることは何かを考え、（リターンを確保することではなく）リスクを減らすことを選択しています。

主な投資商品（2013年12月末時点）

■日本株式
・iShares MSCI EAFE Index Fund （EFA）の日本株式部分
・TOPIX連動型上場投資信託（1306）
・日本株式インデックスe ←積み立て中

■先進国株式
・iShares S&P500 Index Fund （IVV）
・iShares MSCI EAFE Index Fund （EFA）の先進国株式部分
・外国株式インデックスe ←積み立て中

■新興国株式
・Vanguard Emerging Markets ETF (VWO)
・eMAXIS 新興国株式インデックス ←積み立て中
・DIAM 中国関連株オープン

■日本債券
・個人向け国債変動10 ←積み立て中

■外国債券
・日興USドルMMF（海外ETFの分配金の一時留保）

上記以外にも細かい投資商品があったりなかったりしますが、主なものは以上です。

コア投資商品はあまり変化がありませんでしたが、サテライト投資商品は、数年間保有してもほとんどインデックスを上回れなかった「アムンディ・ロシア東欧株ファンド」等のアクティブファンドを売却しました。（その分で「個人向け国債変動10」を購入してアセットアロケーション変更を行いました）

運用のメインは海外ETFなので、積み上がった各株式インデックスファンドを、海外ETFに「リレー投資」します。目安は、海外ETF1銘柄につき100万円程度になったらですが、厳密にやらないと大損するようなものでもないので、適当にやっています。

今まで同様、アセットアロケーションの把握は年2回（その際大きく変化してたらリバランス）、モニタリングと積み立て投資は月1回と、投資自体に手間と時間をあまりかけません。低コストな商品でよく分散されたポートフォリオを、バイ＆ホールドします。

今後も愚直に運用を続けたいと思います。

＜ご参考＞
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・楽天証券
・SBI証券
・マネックス証券

※言わずもがなですが、投資判断は自己責任でお願いします。

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