国内ETFの「基準価額と市場価格の乖離」（2014年10月末時点）　iSharesの掲載無念の終了。そしてMSCIコクサイ連動ETFに何が？

水瀬ケンイチ

2014/11/01

個人投資家の期待を集めながらも、「基準価額と市場価格の乖離」の大きさが課題と言われてきた国内ETF。海外資産クラスの主要銘柄の乖離率を、2014年10月末時点でチェックしてみます。

日興上場MSCIコク株（1680）　+1.05%
日興上場MSCIエマ株（1681）　+0.16%
MAXIS 海外株ETF （1550）　+1.77%
野村 NYダウ30種ETF（1546）　+0.58%

まず、上場以来ウォッチし続けてきた iShares のETF（ちなみに先月の記事がこちら）、すなわち「iS先進国株（1581）」「iSエマージング株（1582）」「iSフロンティア株（1583）」について、掲載できなくなってしまいました。

理由は、データ元であるブラックロックの公式WEBサイトがリニューアルされ、乖離率に関するデータ提供が、直近の1日のみにダウングレードされたこと。今までどおり、月平均の乖離率を算出することが困難になったため、無念の掲載終了です。

乖離率が安定しない状態が続いており、まだまだ要注意だったので、非常に残念です。（モーニングスターさん、あとは任せた！）なお、外した iShares の銘柄の代わりに、「野村 NYダウ30種ETF（1546）」を追加しました。

さて、今月の国内ETFの状況です。

MSCI コクサイ・インデックスに連動するETFである「日興上場MSCIコク株（1680）」「MAXIS 海外株ETF （1550）」の乖離率が、両方とも個人的許容範囲である±1.0％を超えてしまいました。現在、本来の価値よりも割高（プレミアム）状態です。

ETF が MSCI コクサイ・インデックスに連動するのに、今月は不都合な相場状況だったのでしょうか。たしかに、為替がやや動いた印象はありますが……。上場から数年経った銘柄であっても、時おりこういうことが起きるので、要注意です。

個人投資家が、安心して長期投資に活用できるように、国内ETF市場は「買う時も売る時も適正価格」であってほしい。マーケットメイカー等の関係者におかれましては、がんばっていただきたいと思います。

＜ご参考その1＞
「なぜ乖離するのか？」「ベンチマークが違うものを比較できるのか？」等々、このシリーズ記事に対してよくあるご質問に対する見解は、以下の過去記事をご参照ください。

2012/06/02 日興アセット・東証とのETF勉強会に参加。国内ETFの「市場価格と基準価額の乖離」主因が判明！
2014/01/21 ETFの乖離問題についてのよくある誤解
2014/05/22　東京証券取引所「ETF・ETN市場に関する意見交換会」で指定参加者やマーケットメイカーさんのホンネに迫る

＜ご参考その2＞
上記の「MAXIS 海外株ETF」（1550）や「MAXIS トピックス上場投信」（1348）を売買するならカブコムがおすすめです。「フリーETF」対象でいくら売買しても売買手数料が無料なので。以下から口座開設できます（無料）
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