2016年6月末の資産配分(アセットアロケーション)と主な投資商品

水瀬ケンイチ

2016/07/02

毎年2回、6月末と12月末に資産配分（アセットアロケーション）の把握をしています。この半年の間に、けっこうな下げがあったように思いますが、どうなっているのでしょうか。

アセットアロケーション（2016年6月末時点）

日本株式　10.0％
先進国株式　46.2％
新興国株式　8.8％
REIT　2.2％
外国債券　2.3％
日本債券　30.5％

資産配分はほとんど変わっていませんでした。

半年前の記事で、新興国株式の比率が1割を切ってしまっていて物足りないので、買い増ししてリバランスしたいと書きましたが、やらないまま半年が過ぎてしまいました。下半期のどこかでやりたいと思います。

有効フロンティアは厳密に追い求めておらず、期待リターンとリスクをざっくりと把握しています。たいしたアセットアロケーションではないので、マネしない方がよろしいかと思います。

なお、山崎元氏と私の共著「全面改訂ほったらかし投資術」で山崎氏が提示したシンプルな資産配分と異なりますが、株式部分の期待リターンとリスクの水準はあまり変わりません（考え方は過去記事参照）。

ポートフォリオ全体の期待リターンとリスクの水準を、大きく左右するのは、日本債券クラスの比率です。今回の日本債券クラスの比率は、ほぼ目標比率どおりでした。

主な投資商品（2016年6月末時点）

■日本株式
・Vanguard Total World Stock ETF （VT）の日本株式部分
・iShares MSCI EAFE ETF （EFA）の日本株式部分
・TOPIX連動型上場投資信託（1306）
・日本株式インデックスe
・＜購入・換金手数料なし＞ニッセイTOPIXインデックスファンド ←積み立て中

■先進国株式
・Vanguard Total World Stock ETF （VT）の先進国株式部分
・iShares Core S&P 500 ETF （IVV）
・iShares MSCI EAFE ETF （EFA）の先進国株式部分
・外国株式インデックスe
・＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド ←積み立て中

■新興国株式
・Vanguard Total World Stock ETF （VT）の新興国株式部分
・Vanguard Emerging Markets ETF (VWO)
・eMAXIS 新興国株式インデックス
・野村インデックスファンド・新興国株式 ←積み立て中

■日本債券
・個人向け国債変動10 ←積み立て中

■外国債券
・日興USドルMMF（海外ETFの分配金の一時留保）

上記以外にも細かい投資商品があったりなかったりしますが、主なものは以上です。

現在の運用のメインは海外ETFです。VTやVWOといったバンガードのETFは、純資産の拡大に伴い運用コスト（エクスペンス・レシオ）が順調に下がってきており、非常に好ましい感じです。

今後の投資方針

今まで同様、アセットアロケーションの把握は年2回（その際大きく変化してたらリバランス）、モニタリングと積み立て投資は月1回行ないます。低コスト、かつ、よく分散されたポートフォリオを、バイ＆ホールドします。

今後、更なる下げ相場が来るかもしれませんが、ポートフォリオのリスクを、自分のリスク許容度の範囲内におさめることを重視し、投資自体にはあまり手間と時間をかけません。

のんびりいきましょう。

＜ご参考＞
上記商品は、以下のネット証券で購入しました。会社名をクリックすると口座開設（無料）できます。
・楽天証券
・SBI証券
・マネックス証券

※言わずもがなですが、投資判断は自己責任です。ご自身のリスク許容度の範囲内で。

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