2019年12月末の資産配分(アセットアロケーション)と主な投資商品、今後の投資方針

水瀬ケンイチ

2020/01/03

毎年2回、6月末と12月末に資産配分（アセットアロケーション）の把握をしています。

この半年の間に、大きな上げ下げの記憶があまりないのですが、資産配分を数字で見ると果たしてどうなっているのでしょうか。

資産配分(アセットアロケーション)

日本株式　5.5％
先進国株式　55.2％
新興国株式　9.7％
REIT（国内外）　2.0％
外国債券　1.9％
日本債券　25.7％

半年前と比べると、ほとんど変わりませんが、1年前と比べると、債券クラスが3％程度小さくなっています。

これを見ると、この1年間は、株式市場が好調だったんだなと思います。今後、資産配分の株式クラスの比率がさらに大きくなるようであれば、リバランスで、株式クラスを売却して債券クラスを購入することを検討します。

ふだん株価水準はあまり意識していませんが、年に1～2回くらいは、資産配分を数字で把握することに意味はあると改めて思いました。

有効フロンティアは厳密に追い求めておらず、期待リターンとリスクをざっくりと把握しています。たいしたアセットアロケーションではないので、マネしない方がよろしいかと思います。

なお、山崎元氏と私の以前の共著「全面改訂ほったらかし投資術」で山崎氏が提示したシンプルな資産配分と異なりますが、株式部分の期待リターンとリスクの水準はあまり変わりません（考え方は過去記事参照）。

2019年12月末時点の主な投資商品

■日本株式
・Vanguard Total World Stock ETF （VT）の日本株式部分
・日本株式インデックスe
・＜購入・換金手数料なし＞ニッセイTOPIXインデックスファンド
・三井住友・DCつみたてNISA・日本株インデックスファンド
・eMAXIS Slim 国内株式(TOPIX) ←積み立て中

■先進国株式
・Vanguard Total World Stock ETF （VT）の先進国株式部分
・iShares Core S&P 500 ETF （IVV）
・＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド
・たわらノーロード先進国株式
・eMAXIS Slim 先進国株式インデックス ←積み立て中

■新興国株式
・Vanguard Total World Stock ETF （VT）の新興国株式部分
・Vanguard Emerging Markets ETF (VWO)
・野村インデックスファンド・新興国株式
・たわらノーロード新興国株式
・eMAXIS Slim 新興国株式インデックス ←積み立て中

■日本債券
・個人向け国債変動10年 ←積み立て中

■外国債券
・GS米ドルMMF（海外ETFの分配金の一時留保）

上記以外にも細かい投資商品があったりなかったりしますが、主なものは以上です。

現在の運用のメインは海外ETFです。VTやVWOといったバンガードのETFは、純資産の拡大に伴い今年も運用コスト（エクスペンス・レシオ）が下がっており、非常にありがたいです。VTが年 0.09％、VWOが年 0.12％と“超”低コストです（参考記事：バンガードETF経費率改定、ただでさえ安いコストがさらに安く！）。

ネットの噂によると、もっと下がっているとの情報もあるようですが、公式発表を待ちたいと思います。

積み立て用のインデックスファンドは、引き続き、eMAXIS Slim シリーズ（国内株式、先進国株、新興国株）に揃えました。こちらも、信託報酬の引き下げを敢行してくれていて、その恩恵を受けています（参考記事：「eMAXIS Slim 先進国株式インデックス」信託報酬引き下げで0.1％以下に！）。

また、以前はコア＆サテライト戦略のサテライト部分として、少額のアクティブファンドも保有していましたが、現在はない状態が続いています。かわりとなる候補商品はいくつかあり、ウォッチしていますが、投資するには至っていません。

今後の投資方針

今まで同様、アセットアロケーションの把握は年2回（その際大きく変化してたらリバランス）、モニタリングと積み立て投資は月1回行ないます。低コスト、かつ、よく分散されたポートフォリオを、バイ＆ホールドします。

今後、大きな下げ相場が来るかもしれませんが、ポートフォリオのリスクを、自分のリスク許容度の範囲内におさめることを重視し、投資自体にはあまり手間と時間をかけません。

のんびりいきます。それではまた半年後に。

＜ご参考その1＞
上記商品は、以下のネット証券で購入しました。会社名をクリックすると口座開設（無料）できます。
・楽天証券
・SBI証券

＜ご参考その2＞
過去15年間のインデックス投資実践記を掲載した私の初の単著「お金は寝かせて増やしなさい」もぜひ読んでみてください。（こちらには実際の投資金額も掲載しています）