2020年6月末の資産配分(アセットアロケーション)と主な投資商品、今後の投資方針

水瀬ケンイチ

2020/07/01

毎年2回、6月末と12月末に資産配分（アセットアロケーション）の把握をしています。

2020年6月末の資産配分を確認しました。この半年の間に、「コロナ・ショック」という株価暴落がありました。果たしてどうなっているのでしょうか。

資産配分(アセットアロケーション)

日本株式　5.2％
先進国株式　55.1％
新興国株式　9.3％
REIT（国内外）　2.0％
外国債券　1.9％
日本債券　26.6％

半年前と比べると、ほとんど変わりません。しいていえば、債券クラスが1％弱大きくなっています。株価暴落があったので、債券比率が大幅に上がったかもしれないと思っていたので、少々肩透かし気味です。

コロナ・ショックも、半年スパンで資産配分を見ると、まるで何もなかったかのような感じです。

有効フロンティアは厳密に追い求めておらず、期待リターンとリスクをざっくりと把握しています。たいしたアセットアロケーションではないので、マネしない方がよろしいかと思います。

なお、山崎元氏と私の以前の共著「全面改訂ほったらかし投資術」で山崎氏が提示したシンプルな資産配分と異なりますが、株式部分の期待リターンとリスクの水準はあまり変わりません（考え方は過去記事参照）。

2020年6月末時点の主な投資商品

■日本株式
・Vanguard Total World Stock ETF （VT）の日本株式部分
・日本株式インデックスe
・＜購入・換金手数料なし＞ニッセイTOPIXインデックスファンド
・三井住友・DCつみたてNISA・日本株インデックスファンド
・eMAXIS Slim 国内株式(TOPIX) ←積み立て中

■先進国株式
・Vanguard Total World Stock ETF （VT）の先進国株式部分
・iShares Core S&P 500 ETF （IVV）
・＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド
・たわらノーロード先進国株式
・eMAXIS Slim 先進国株式インデックス ←積み立て中

■新興国株式
・Vanguard Total World Stock ETF （VT）の新興国株式部分
・Vanguard Emerging Markets ETF (VWO)
・野村インデックスファンド・新興国株式
・たわらノーロード新興国株式
・eMAXIS Slim 新興国株式インデックス ←積み立て中

■日本債券
・個人向け国債変動10年 ←積み立て中

■外国債券
・GS米ドルMMF（海外ETFの分配金の一時留保）

上記以外にも細かい投資商品があったりなかったりしますが、主なものは以上です。

運用コスト最安値クラスで、コスト引き下げに積極的な運用会社の商品を選んでいることで、運用コスト引き下げの恩恵を受けています。

この半年間でも、VTやVWOといったバンガードのETFは、運用コスト（エクスペンス・レシオ）が、VTが年 0.09％ → 0.08％、VWOが年 0.12％ → 0.10％と下がりました。

＜該当記事＞
2020/02/29　バンガードETF、経費率改定のお知らせ（米国時間2月27日付）。VTやVWO等の低コストETFがさらに低コストに - 梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー（インデックス投資実践記）

また、ブラックロックのIVVも年 0.04％ → 0.03％と運用コスト（エクスペンス・レシオ）が下がりました。

＜該当記事＞
2020/06/27　「iシェアーズ・コア S&P500 ETF」(IVV)など米国株ETF3銘柄がコスト引き下げ - 梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー（インデックス投資実践記）

積み立て用のインデックスファンドは、引き続き、eMAXIS Slim シリーズ（国内株式、先進国株、新興国株）に揃えています。

この半年で、eMAXIS Slim 先進国株式インデックスは、信託報酬が年 0.0965％ → 0.0930％と下がりました。

＜外交記事＞
2020/02/25　「eMAXIS Slim 先進国株式」が信託報酬引き下げ、野村からは期間限定で信託報酬0％のインデックスファンド登場 - 梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー（インデックス投資実践記）

低コストファンドが人気で純資産が流入し、さらに低コストになるという好循環の恩恵を受けています。

以前はコア＆サテライト戦略のサテライト部分として、少額のアクティブファンドも保有していましたが、現在はない状態が続いています。かわりとなる候補商品はいくつかあり、ウォッチしていますが、投資するには至っていません。

今後の投資方針

今まで同様、アセットアロケーションの把握は年2回（その際大きく変化してたらリバランス）、モニタリングと積み立て投資は月1回行ないます。低コスト、かつ、よく分散されたポートフォリオを、バイ＆ホールドします。

今後、大きな下げ相場が来るかもしれませんが、ポートフォリオのリスクを、自分のリスク許容度の範囲内におさめることを重視し、投資自体にはあまり手間と時間をかけません。

のんびりいきます。それではまた半年後に。

＜ご参考その1＞
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・楽天証券
・SBI証券

＜ご参考その2＞
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