成功すれば高いリターンをもたらしてくれるアクティブファンドの不都合な真実

水瀬ケンイチ

2023/06/20

アクティブファンドの不都合な真実について、日本経済新聞で解説されています。

アクティブ型投資信託、3つの「不都合な真実」知って活用 - 日本経済新聞
運用担当者の腕で銘柄や売買のタイミングを選び、市場平均に勝つことを目指すアクティブ（積極運用）型投資信託。2024年から少額投資非課税制度（NISA）が大幅拡充されることもあって、投資対象として注目を集めている。もちろんアクティブ型は成功すれば高いリターンをもたらしてくれる。しかし「3つの不都合な真実」も理解したうえで賢く活用したい。1つめは長期では日本でも米国でも新興国でも、アクティブ型

詳しくは上記記事をご覧いただきたいのですが、趣旨をむりやりまとめると以下のとおり。

アクティブファンドの不都合な真実：

長期では日本でも米国でも新興国でも、アクティブ型の7〜9割が市場平均（指数）に負ける傾向があること
過去の成績が必ずしも将来の成績を保証しないこと
そもそも「指数に本当に勝っているのか」がわかりづらいこと

だからアクティブファンドはやめておけという結論にはせず、様々な注意点を知り定期的に運用をチェックする努力が重要で、難しいと思うならインデックス型が選択肢だとしているところに日経田村さんの優しさを感じます。

様々な注意点を知り定期的にチェックする手間をどうせかけるのであれば、運用コストがかかったり他の投資家の影響を受けたりするアクティブファンドではなく、個別株で勝負した方がコスパやタイパが良いような気もしますが、まあ好きにやってほしい。

個人的には、過去にアクティブファンドに投資していたことがありますし（失敗しましたが…）、今でもよさげなアクティブファンドを常に探していますが、今はアクティブファンドは保有していません。

ニュースによると、今秋にアクティブ運用のETFが東証に上場される見込みらしいので、それなりに注目したいと思います。

アクティブETF、野村・三井住友DSが参入検討　2023年秋にも - 日本経済新聞
投資リターンの拡大を目指すアクティブ運用の上場投資信託（ETF）が今秋、国内市場に上場する。東京証券取引所はアクティブETFの上場を6月末に解禁する。野村アセットマネジメントや三井住友DSアセットマネジメントなどが商品の投入を検討中だ。アクティブETFは従来からある指数連動のパッシブETFと異なり、運用会社がリターン拡大のため銘柄などを自由に選べるのが特徴だ。技術革新をテーマにテスラなどに集中

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